来源：新浪基金
普涨
，
回归
！今日（9月4日）
三大指数
集体收
涨，沪指、深证成指均涨逾1%，
行业板块几乎全线飘红，
两市成交额近9
000亿元
，
北向资金强势回归。
此前
有机构测算
，
北向资金单日净流入
7
0亿元以上
，
或
可视为趋势反转
。
今日
北向资金大举净买入
6
8.84亿元
，
距离反转界线
仅一步之遥
。
而
此前8月
北向资金累计
净卖出8
96.83亿元
，
创单月新高
！
盘面上
，在外资强回头提振下，核心资产集体走强，
食品E
TF
（5
15710
）
收盘价格
大
涨2
．46
%
。权重股贵州茅台再现“灵魂跨界”，
酱香拿铁
强势刷屏，贵州茅台盘中一度涨逾1
．5
%
，白酒股集体上攻
。
银行
E
TF
（5
12800
）
也
表现不俗
，存量房贷利率下调在预期下限落地，利空出尽，叠加监管政策明确转向，地产、地方债两大风险迎来
拐点
，
后续
或可持续关注板块估值重塑机会。
此外，
伴随着内需在稳增长政策下边际改善及
P
MI连续回升
，
周期板块终于发力
，
有色
、
化工联袂上行
，
板块
代表
E
TF
——
有色龙头
E
TF
（1
59876
）、
化工
E
TF
（5
16020
）
领涨居前
。
9月两个交易日，市场连续攀升，
是否意味着已
步入上行周期
？
机构指出
，
8月以来，
一批具有实质性效果的政策密集出台带动市场触底反弹
，
后续料还会不断加力，直至经济走弱和预期转弱的趋势彻底扭转
。
本周市场将迎来
8月
CPI、PPI数据
，
宏观经济数据或出现边际改善
，叠加外资流出趋势放缓，有望
带动市场情绪有所回暖
，或将支持市场延续反弹行情
。
【
ETF全知道热点收评
】
下面
重点聊聊
食品
、
化工
、
银行
三个板
块主题的
交易
和基本面情况
。
一
、
【
茅台X瑞幸“酱香拿铁”刷爆朋友圈！高“含酒量”食品ETF（515710）大涨2.56%
】
“美酒加咖啡，就爱这一杯”，贵州茅台与瑞幸咖啡推出的联名咖啡“酱香拿铁 ”今日正式开卖，迅速登顶热搜榜，并强势刷屏朋友圈。
巧的是，白酒股今天集体上扬，五粮液、山西汾酒涨幅均超5%，金徽酒喜提首板，舍得酒业涨超7%，事件主角贵州茅台则相对逊色，收盘涨0.81%。
ETF方面，白酒股劲涨带动下，
高“含酒量”食品ETF（515710）跳空高开，盘中场内价格一度涨超3%，收涨2.46%两连阳，一举站上20日均线和半年线
。
吃喝板块今日大涨原因真是“美酒+咖啡”？恐怕只是笑谈。主要催化因素大概率出于政策、资金和业绩三方面。
1、稳增长政策密集出台，边际利好消费。
近期与经济增长、房地产、资本市场改革相关的一揽子稳增长、稳预期政策密集出台，有利于提振消费信心，促进消费复苏。
2、主力资金、北向资金携手回归！
Wind数据显示，食饮行业获主力净买入
33.38亿元
，在31个申万一级行业中高居
第二
，连续2日净买入。8月以来大举抛售食饮行业的北向资金全天净买入68.84亿元，结束此前连续一周净卖出。
3、业绩验证基本面！
吃喝板块上半年业绩韧性强，反映行业景气度仍高。以食品ETF（515710）跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数为例，从整体口径统计，
指数50家成份股公司上半年整体归属母公司净利润1075.31亿元
，
同比增长12.85%
，
营业收入4256.2亿元
，
同比增长10.41%。
招商证券食饮行业首席分析师于佳琦最新表示，
中报加速计提、政策提振情绪、资金面底
部反转，坚定看多食饮行业。
展望后市，投资者普遍对中秋有低预期，但我们认为需求恢复的脉冲属性更强，
大胆判断中秋需求好于想象
，先前的春节、五一等假期已经验证居民消费的回补行为能够加大旺季振幅。同时，由于政策密集出台，持续低迷的B端需求，在产业预期层面或许能有一些改善。
就吃喝板块投资布局而言，建议重点关注
食品ETF（515710）。
公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，
超6成仓位布局白酒，近4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块
，其中
“茅五泸汾洋”权重超50%
（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顾伊利股份、海天味业、青岛啤酒等细分板块龙头。
二
、
【化工股演绎“周期归来”！
化工ETF
（5
16020
）量价齐升，强势
收复
2
0日线
！ 】
9月4日，周期板块继续高歌猛进，细分化工指数大涨2
．23%
，
成份股
4
7涨
3跌，板块再现大面积飘红。
场内代表ETF方面，
化工ETF（5
16020
）
高开震荡高走，尾盘场内价格
收涨2
．19%
，
成交额放大至3045万元
，
日K线
强势
2连阳
，并
收复
2
0日线
，
短期
有望挑战
6
0日线
。
而从化工ETF（5
16020）
今年以来的走势看，板块
曾
在
5月底创下年内场内价格新低
，8月2
4日板块随市场情绪下杀
再度砸出年内新低点
。
两次新低
，不过板块所面临的的环境已
大不相同。
1、业绩底进一步凸显
随着中报披露期的结束，
可以看出上半年在需求疲弱的背景下，化工板块“业绩底”进一步
凸显
。
上半年
申万化工行业整体实现营业收入3.35万亿元，同比下降3.3%；归母净利润1164亿元，同比下滑47.5%
。
从结构上
看
，
业绩层面出现两大特征
。
环比改善明显
。申万化工行业二季度归母净利润573亿元，同比下滑50.6%，环比下滑3.2%。
细分化工
指数50只成份股中，二季度环比一季度实现增长的有28家，
季度环比改善公司明显增多
。
龙头业绩改善明显
。随着上半年化工品价格磨底，上游原料价格下滑，龙头公司领先于行业实现业绩企稳，
万华
化学
、
华鲁恒升
、龙佰
集团等龙头股
季度
归母净利润
分别环比上升11%、19%、18%。
2、库存方面
，根据国金证券统计，化学原料及化学制品制造业产成品存货历史分位数进入10%区间，
库存进入到底部区域的概率较大
。金九银十预期提振需求，库存去化有望加快。
3、
产品价格方面，
截至
9月1日，
中国化工产品价格指数点位为
4
873，较
7月底涨幅
5
．78%，
价格拐点初现
。
不过大级别的趋势性涨价，仍有待国内外共振来实现
。
4、
政策
强度
逐步加码
当前正处于政策密集落地期
，而这系列政策均指向
扩大内需、托底经
济
，同时
激活二级市场情绪
。
尤其是
政策密集出现在房地产、消费等板块，这俩作为
化工
重要的终端下游
，
承载着较大的
消费
体量
。系列政策逐步加码
，也将有利于
上游化工行业盈利修复。
布局周期复苏，可关注化工ETF（516020）
。该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。
三
、
【有业绩、有逻辑、估值低、仓位轻，
银行股春天到来
？银行E
TF
（5
12800
）
涨近2%
】
银行股今日
集体
走强
，板块个股近8成涨逾1%，
宁波银行
、
齐鲁银行均涨超
4%，招商银行、中信银行、青岛银行、贵阳银行等涨幅居前。
银行E
TF
（5
12800
）
早盘高开后迅速拉升，收盘价格
涨1
．81
%
，
收复
2
0日线
，
全天成交额
2
．51亿元
。
市场分析人士指出，当前的银行板块
有业绩、有逻辑、估值低、仓位轻
，叠加银行监管政策明确转向，央行明确表态保持银行合理息差和利润，三年让利期或已结束，政策、情绪、业绩三底共振，
银行估值有望开启上行趋势
。
1、
有业绩
，42家上市银行上半年合计实现归母净利润达
10874.36亿元
，同比上升
3.4%
，其中
37家
银行实现归母净利润同比增长，占比占九成，
20家
实现同比两位数增长。优质银行已开启业绩上升趋势，基本面明显向好。
注：以上个股均为银行ETF（512800）标的指数中证银行指数成份股，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
2、
有
逻辑
，
一直
以来压制银行股估值的核心因素为地产和地方债务
，目前地产
政策在预期顶格出台，
城投化债启动中
，
代表性弱省份地方债一级市场已出现反转迹象
，这两大
风险压制因素有望迎来
反转
，
带动银行板块估值重塑
。
3、估值低，
截至
9月1日
，
银行板块
（中证银行指数）市净率
PB仅
0.54倍
，
位于近
5年
4
．92
%
分位点
，较
中位数
0
．71尚有
超
3
1
%
的修复空间
，安全边际
仍
较高。
4、仓位轻
，根据公募基金二季报，公募低配银行板块4.4pct，处于2013 年以来的51.2%分位，低配幅度还未回升到
2
022年
4季度
水平。
展望后市，国联证券表示，
当前银行利空因素基本出尽
。待利空因素影响逐步消化，银行基本面有望触底回升。
华泰证券表示，政策组合拳发力，当前
银行板块估值仍处较低水平
，看好其
底部配置机遇
。
看好银行板块估值重塑行情的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。
资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。
数据来源
：
沪深交易所
风险提示：
食品
ETF
（515710）被动跟踪中证细分
食品饮料
产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11
；
化工ETF
（5
16020
）
被动跟踪中证
细分化工
产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11
；银行
ETF
（5
12800
）
跟踪的标的指数为中证银行指数，
该
指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15
。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的
产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，
食品
ETF
、
银行E
TF
、
化工
ETF
风险等级
均
为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直
销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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